許家印淨袋54億 公司欠債千億！高到離譜 恒大股息率15厘

Nelsonlai

恒大地產（3333）去年純利增38%至126億元（人民幣，下同），末期息每股0.43元，股息率近15厘，幾乎冠絕內房股。持有七成股權的大股東許家印，淨袋54.6億港元，相當於全年盈利的35%。分析員對恒大未將資金優先用作降低高負債大感不解，直斥派息水平高到離譜。

恒大主席許家印未有透露未來會否維持相同的派息政策

按恒大昨日收市價3.66港元計，股息率14.7厘，遠高於其他派息慷慨的內房股，如雅居樂（3383）7.5厘和富力（2777）6.9厘。

主席許家印對此回應指，「不好回答，公司有這個條件，也不是全世界派最高的，對小股東是高興的事。」

去年借貸勁升81%

許家印未有透露未來會否維持相同的派息政策，僅指公司過往多年的對外規劃都能完成，政策亦是穩定。

市場最關注的高負債問題惡化，去年銀行借貸達1,088億元，較前年602億元勁增81%，未來一年要償還金額358億元，而手頭現金只有401億元。去年集團淨負債比率減少14.7個百分點至69.5%，惟較去年中期的58%增加11.5個百分點，遠離此前控制在60%的目標。首席財務官謝惠華對此指，淨負債比率控制在60%至70%為行業的健康水平。





有分析員指，計及恒大期內持有的250億元永續債券，淨負債比率按年大幅攀升73.3個百分點至165%。對該公司此時並非將資金用作減債，而突然提高派息比率感憂慮，質疑是否大股東個人原因。

恒大一向以三線城市為大本營，去年改變方向往一、二線城市大肆吸納土地儲備。不過，許家印一再否認並非看淡三線城市的樓市，指只是傳媒的判斷過於悲觀，甚至強調該觀點錯誤，「內地城市及房企眾多，不能單單以數個城市的供應及個別房企的出現資金問題，便斷言房地產面臨危機。隨着城鎮化的推進，二、三線城市長遠仍是主戰場。」

恒大去年毛利率按年增1.6個百分點至29.5%，管理層指，未來建築成本有望減少一至兩成，銷售均價期望再往上調，期望保持毛利率為30%，淨利潤率為10%至15%。

至於未來購地策略，管理層指，現時已完成整體佈局，未來目標為保持一、二線城市對三線城市各佔一半的水平，會按銷售量決定相應增補土地儲備。

Nelsonlai

這個人說一句「不好回答」，己証明他學到十足十大陸嗰一大班垃圾共產黨員思維和行為，還有個重點就係，派高息是為了小股東利益等他們高興啲。

咁我想問對大股東呢？有無得益，為什麼又唔講呢？這個人一丁點誠信都沒有，不停地在講大話，這樣他不是垃圾一個，又會是什麼？

這些資金都唔拿去減低公司那麼高負債，這家公司都不會有好前景了，看來這家公司股票唔跌都好難啊！


有錢都不要買這隻股票啊！