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想不想做出你認為很聰明的投資決定，然後損失一生的積蓄？我來教教你。
在投資行業幹了18年之後，幾乎所有想象得到的虧錢方式我都見識過了。虧得最慘重的，便是我所說的「紅色警報」虧損，虧了之後就爬不起來的那種。
「紅色警報」虧損可以避免，需要的是少量的知識──以及大量的常識。下面10種投資決策當中，有八種屬於「紅色警報」式的錯誤，另兩種不是。
繼續讀下去吧，了解一下怎樣鑒別出「紅色警報」投資決策。
1. 相信一只股票
你所效力的公司表現不錯，你知道公司的潛力，你應該大量持有公司的股票，畢竟這樣會顯示出你的效忠程度，對不對？
我有幾年時間在一家注冊會計師事務所工作，很多客戶都是英特爾(Intel)的員工。一名英特爾高管持有15萬股的英特爾股票，當時英特爾的行情是一股73美元左右。這人在一只股票裡就放了1,100萬美元，佔用了大部分財富。雖然有一部分是限售股，但大多數股票都可以在任何時候售出。
我們無數次地談到把這麼多財富投入一只股票的風險。失望的是，此人對我們的建議充耳不聞。感到無能為力的我們看著英特爾股票下跌，下跌。過去一年該股一直在20到25美元之間波動，按22美元一股計算，前面說的那15萬股價值330萬美元。三個百萬，仍是個不小的數目，但它帶來的生活水平是無法企及1,100萬美元帶來的生活水平的。
你可以通過規避風險的方法鎖定生活方式。如果你所相信的投資顧問要你降低風險，那就仔細聆聽。你不可能把你對自己公司股票的「信任」拿到銀行存起來。大批持有公司股票証明的不是你對公司的忠誠，而是你對自己理財計劃的不忠誠。
是不是「紅色警報」？是的。
2. 購買年金當投資
年金是不錯的投資產品，對不對？
年金是與保險公司簽訂的一份合同。保險是一種風險管理工具，而不是一種投資產品。購買年金的時候，你是在為某一個收益投保，而不是在投資。合理運用年金的關鍵是知道自己的投保對象，並知道投保的成本。年金可以是一個不錯的風險管理工具，但不要把它與投資混為一談。
有些可變年金允許你投資年金之內類似共同基金的賬戶，但投資收益有一個投連險(insurance wrapper)，這個投連險要麼是承諾死亡的時候給付一個具體的保底收益（死亡收益保底），要麼是承諾將來給付一個具體的收益數額供你提取（生存收益保底）。
我曾見到太多太多的人之所以購買可變年金是因為他們誤解了保底的運作方式。在購買數年之後，他們發現其運作方式跟當初想象的不太一樣，於是在這個時候錯誤地將可變年金變現，給自己造成成千上萬美元的損失。
你應該把年金當作一種在退休之後獲取可持續收入的手段，而不要出於年金的投資潛力而購買。要把它們當成一種收益的保險來買。
紅色警報？不是的。你可能會被一種不是特別適合自己的產品套牢，但不太可能因為這種選擇而虧掉自己90%的價值。
3. 樓市大潮裡隨波逐流
投資租賃性房地產是拿別人的錢積累財富的好辦法，對吧？我是說，電視購物廣告是這麼說的。
2007年，我的一位好友持有12套租賃房產，總價值超過300萬美元。才幾年時間，11套都因為短售或止贖而丟掉。然後，重新積累財富的漫長歷程又開始了。
這位投資者是個聰明人，在一家上市公司當高管。她參加了多個有關房地產投資的培訓班。問題出在哪裡呢？
她違背了房地產投資的一條基本原則：投資房地產需要雄厚的財力。當經濟下滑時，租戶可能會搬走，於是你有房貸要還而無收入可供。如果你沒有足夠的現金流來還房貸、搞維修，你就會失去房產。
房地產投資本身就是一門學問。在房價重新上漲的當下，不要因為坐享其成的誘惑而迷失方向。它並不像表面上那麼容易。
紅色警報？是的。
4. 聽小道消息
資金翻倍的投資機會值得追求，它可以改變你的人生，對吧？
很多年前，我的一位高學歷友人開始跟我講起一只他之前一直在研究的股票。那只股票很可能會有大的變動。他參加了股東會議，看過財務報表，他相信，不用幾年時間它就會漲到原來的三倍。
是一只便士股。我買進了。價格下跌的時候，我又買了一些。今天，我投進去的幾千變成了幾百。我仍然持有這些股票，提醒自己虧錢是多麼容易。
我那是在投資嗎？不是，我是在賭博，結果賠了。
蘇珊﹒凱恩(Susan Cain)在《安靜》(Quiet)一書裡講了一名男子的故事，他在市場崩盤期間買進通用汽車(GM)的股票，以為這樣可以讓自己的退休儲蓄翻番。他之所以對這筆投資感到放心，是因為之前從值得信任的渠道聽說政府將救助這家公司。
當股價繼續下跌的時候，他又買了一些。再跌的時候，繼續買。觸底的時候，才發現一輩子的存款差不多全部投進去了。他慌了，把股票賣了。不久過後，該股實現了反彈，但他一輩子的積蓄已經一去不復返。
對於服務員來講，「tip」（小費）是一種好東西。但在涉及家人未來的時候，要避開「tip」（小道消息），堅持嚴謹的、分散化的投資方針。
紅色警報？是的。
5. 變道── 一年變一次
聰明的投資者密切注視著市場，頻繁地將資金轉移到最新的績優產品，對吧？
我在從業生涯早年效力的一家公司推出了一只科技類共同基金。1998年該基金實現了超過90%的回報率。我的一位客戶想把所有資金都投入這隻基金。他們無法理解我為什麼不樂意。事實上他們是帶著一種輕蔑的態度對待我，好像我不鼓勵他們追求90%的回報就是個傻瓜似的。我要求他們，想繼續的話得簽一份披露表。
2005年我有一過一次類似的經歷。幾乎每一位來見我的人都想把錢投進房地產。我總是告訴他們：「我希望你每次講到『房地產』這個詞時，都把它替換成『科技』一詞，然後再告訴我聽起來還像不像是一個好主意。」
2011年，黃金成為投資熱門。又一次，來找我的人必問黃金──大概剛好是在金價觸頂的時候。
可能你有注意過，如果在一條擁堵的公路上持續變道，一直想往前挪，通常情況都是進一步落在後面。這樣開車沒有效率，這樣投資一樣低效。要選擇一套嚴謹的策略，堅持不變。從一種投資跳到另一種投資只會讓你慢下來。
紅色警報？是的。
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發表於 2013-10-13 14:45:52
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