周小川：央行將基本退出常態式外匯市場干預

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周小川：央行將基本退出常態式外匯市場干預
2013年11月20日 02:27  21世紀經濟報導
       本報記者 史進峰 北京報導
　　11月19日，央行行長周小川關於未來央行將基本退出常態式外匯市場干預的言論，導致當日人民幣離岸價一度出現戲劇性走勢。
　　當日，周小川發表在官方出版物《十八屆三中全會輔導讀本》上的一篇署名文章如是表述，下一步「有序擴大人民幣匯率浮動區間，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。」
　　周小川表示，未來央行基本退出常態式外匯市場干預，建立以市場供求為基礎有管理的浮動匯率制度。
　　這篇帶有藍圖性質的文章留給未來十年金融改革無限遐想空間。利率市場化、人民幣匯率形成機制改革、人民幣資本項目可兌換三項重大金融改革，路線圖漸明。
　　下一步，如何推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度？周小川看來，應進一步擴大合格境內機構投資者(QDII)和合格境外機構投資者(QFII)主體資格，增加投資額度。
　　「條件成熟時，取消合格境內投資者、合格境外機構投資者的資格和額度審批，將相關投資便利擴大到境內外所有合法機構。」周表示。
　　值得關注的是，他還指出，應研究建立境內外股市的互聯互通機制，逐步允許具備條件的境外公司在境內資本市場發行股票，拓寬居民投資渠道。
　　除了人民幣匯率形成機制改革外，利率市場化近中期路線圖也日益廓清。
　　從周小川的表述看，首先，利率市場化近期目標很清晰——著力健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力；做好貸款基礎利率報價工作，為信貸產品定價提供參考；推進同業存單發行與交易，逐步擴大金融機構負債產品市場化定價範圍。其次，近中期看，注重培育形成較為完善的市場利率體系，完善央行利率調控框架和利率傳導機制。再次，中期看，全面實現利率市場化，健全市場化利率宏觀調控機制。
　　值得關注的是，存款利率市場化的關鍵產品——同業存單，有望在2013年最後兩個月推向銀行間市場。
　　與利率市場化相關的存款保險制度的建立也備受關注。此番，周小川明確提出中國存款保險制度框架，由12個字概括「功能完善、權責統一、運作有效」。

　　周小川指出，存款保險制度要覆蓋所有存款類金融機構，實行優先賠償和基於風險的差別費率機制，建立事前累積的基金，具備必要的信息收集與核查，早期就徵集風險處置等基本職責，與現有金融穩定機制有機銜接，及時防範和化解金融風險，維護金融穩定。
　　此外，延宕多年的金融機構市場化退出機制也有望確定。上述文章指出，「通過明確金融機構經營失敗時的退出規則，包括風險補償和分擔機制，加強對存款人的保護，有效防止銀行擠兌。」(編輯 付玉)
　　人民幣匯率政策歷次重要調整回顧：
　　 2005年7月21日19時，央行宣佈廢除原先盯住單一美元的貨幣政策，開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。
　　 2007年5月21日，央行決定銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。
　　2012年4月16日，央行宣佈自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之五擴大至百分之一。(新浪財經注)

http://finance.sina.com.cn/china/20131120/022717372266.shtml